财务内部收益率是什么？怎么计算？

财务内部收益率（FIRR）是使项目净现值（NPV）为零的折现率，反映了项目投资的平均回报率。计算FIRR时，需要解方程NPV=0，即项目现金流入现值减去现金流出现值等于零，通过迭代法或财务计算器求解。

财务内部收益率（FIRR）是衡量投资项目经济效益的关键指标，它指的是项目在计算期内各年财务净现金流量的现值之和等于零时的折现率。这个指标反映了项目占用资金的盈利能力，即项目在计算期末能够将未收回的资金全部收回的折现率。FIRR越高，表明项目的盈利能力越强，经济性越好。

FIRR的优点与缺点

优点：FIRR考虑了资金的时间价值和项目的整体经济状况，能够全面反映投资过程的收益程度。与财务净现值（NPV）等指标相比，FIRR不受外部基准收益率的影响，只需知道基准收益率的大致范围即可，避免了确定基准收益率的难题。

缺点：FIRR的计算过程较为复杂，特别是对于具有非常规现金流量的项目，可能不存在或存在多个内部收益率，这给计算带来了挑战。

FIRR的计算方法

等额净现金流量情况：

1. 计算年金现值系数，公式为（p/A，FIRR，n）= K/R；
2. 查阅年金现值系数表，找到与计算结果相邻的两个系数（p/A，i1，n）和（p/A，i2，n）以及对应的i1、i2，满足（p/A，i1，n）> K/R >（p/A，i2，n）；
3. 使用插值法计算FIRR，公式为：（FIRR-i1）/（i1-i2）=[K/R-（p/A，i1，n）]/[（p/A，i2，n）-（p/A，i1，n）]。

非常规现金流量情况：

1. 确定一个初始折现率ic；
2. 根据投资方案的现金流量计算财务净现值FNpV(ic)；
3. 调整折现率，直到找到两个折现率i1和i2，使得FNpV(i1) > 0且FNpV(i2) ≤ 0；
4. 利用线性插值公式近似计算FIRR，公式为：（FIRR-i1）/（i2-i1）= NpV1/（NpV1-NpV2）。

通过上述步骤，可以有效地计算出项目的财务内部收益率，为投资决策提供重要的财务依据。